含碳量在2%以上的鐵碳合金。工業用鑄鐵一般含碳量為2.5%～3.5%。碳在鑄鐵中多以石墨形態存在，有時也以滲碳體形態存在。除碳外，鑄鐵中還含有1%～3%的硅，以及錳、磷、硫等元素。合金鑄鐵還含有鎳、鉻、鉬、鋁、銅、硼、釩等元素。碳、硅是影響鑄鐵顯微組織和性能的主要元素。

將灰口鑄鐵鐵水經球化處理后獲得，析出的石墨呈球狀，簡稱球鐵。碳全部或大部分以自由狀態的球狀石墨存在，斷口成銀灰色。比普通灰口鑄鐵有較高強度、較好韌性和塑性。其牌號以“QT”后面附兩組數字表示，例如：QT45-5（＊組數字表示*低抗拉強度，第二組數字表示*低延伸率）。用于制造內燃機、汽車零部件及農機具等。

從近期市場表現來看，臨近交割月近月合約大幅向現貨靠攏收斂基差，而遠月合約則表現偏弱，使得近遠月價差不斷擴大。除非現貨市場大幅下跌，才有可能使得近月合約跌幅超過遠月合約，正如8月市場的表現。但只要現貨稍微企穩，近遠月價差又會快速擴大，正如9月市場的表現。鐵礦石正套可以通過近月合約不斷展期收獲基差收斂利潤，風險主要在與現貨價格快速崩潰式下跌，以及遠月悲觀預期扭轉，而通過上面鐵礦石供需分析，我們認為上述風險較小。